Комісія спростила випуск місцевих облігацій

Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку затвердила нові правила випуску та обігу місцевих облігацій. Вони враховують зміни в законодавстві та пропозиції місцевої влади. Тепер громади зможуть простіше залучати гроші на важливі проєкти, а інвестори — краще розуміти, у що і на яких умовах їх вкладати.

Раніше для кожної серії облігацій місцевим радам доводилося щоразу проходити повну процедуру реєстрації. За новими правилами достатньо один раз затвердити базовий документ (проспект), а далі, за потреби, випускати нові серії облігацій без повторного проходження всієї процедури — це працює за принципом кредитного ліміту в банку.

Водночас загальний обсяг запозичень має залишатися в межах річного ліміту, погодженого Мінфіном, а розміщення облігацій потрібно завершити до кінця року.

Для рад, які вже зареєстрували базовий проспект, Комісія розглядатиме документи для реєстрації нової серії облігацій за остаточними умовами до 7 робочих днів (цей же короткий строк діятиме у разі затвердження самого базового проспекту або для емітентів, чиї цінні папери вже торгуються на регульованому ринку). В інших випадках публічної пропозиції строк розгляду становитиме до 20 робочих днів, а якщо випуск облігацій відбувається без публічної пропозиції — до 25 робочих днів.

Усі заяви, проспекти та звіти, як і раніше, подаватимуть через електронні кабінети у спеціальній системі Комісії. Якщо якісь документи (наприклад, рішення місцевої ради чи бюджетні звіти) вже опубліковані на офіційному сайті громади, достатньо просто дати на них пряме посилання, а не прикріплювати купу копій.

Щоб потенційним інвесторам було легше ухвалювати рішення, громади повинні викладати ключову інформацію про випуск облігацій простою та зрозумілою мовою. Стислий огляд проспекту не може перевищувати 15 сторінок, у ньому мають бути зрозуміло описані основні ризики для інвесторів.

Життєвий приклад

Уявіть, що місцева влада (наприклад, мерія вашого міста) хоче оновити тролейбусний парк, побудувати електропідстанцію або закупити обладнання, яке одночасно виробляє електроенергію і тепло (когенераційні установки). У бюджеті не вистачає коштів на всі ці проєкти одночасно. Рада вирішує позичити їх у людей чи бізнесу, випустивши облігації.

Раніше для кожної нової серії облігацій мерії доводилося знову проходити процедуру реєстрації. Якщо через пів року місту знову були потрібні гроші — вже на електропідстанцію чи закупівлю обладнання, усю процедуру доводилося повторювати.

За новими правилами мерія один раз оформлює та реєструє базовий проспект. Коли місту знову потрібні гроші, воно може випустити нову серію облігацій без повторного проходження всієї процедури.