НКЦПФР зареєструвала перший публічний випуск валютних корпоративних облігацій на $50 млн

НКЦПФР зареєструвала випуск корпоративних облігацій компанії «Кернел-Трейд» (група «Кернел») на 50 млн доларів США. Це перша на українському ринку публічна емісія валютних корпоративних облігацій такого обсягу.

Основні параметри випуску

• 50 тисяч облігацій номіналом 1 000 доларів США.

• Облігації незабезпечені, тобто випущені без застави.

• Розміщення шляхом відкритого продажу на фондовій біржі ПФТС.

• Ставка у перші шість відсоткових періодів (приблизно півтора року) — 5,75% річних. Далі ставку визначає наглядова рада емітента в межах від 2% до 10% річних.

• Відсотки виплачують щокварталу, погашення заплановано на листопад 2029 року.

Згідно з умовами випуску, кошти спрямують на операційну діяльність: 60% — на закупівлю сільськогосподарської продукції, 30% — на переробку олійних культур, 10% — на торговельні, експортні та логістичні операції.

Чому цей випуск важливий для ринку

Досі великі українські компанії здебільшого залучали валютне фінансування за кордоном: через іноземні банки, єврооблігації чи приватні угоди. Внутрішній ринок капіталу в таких операціях майже не брав участі.

Цей випуск показує, що залучати валютні кошти можна і в Україні, публічно і на прозорих умовах.

Що це дає бізнесу. Ще одне джерело фінансування, крім кредитів і зовнішніх запозичень. Для компаній, які заробляють у валюті, зокрема експортерів, валютний борг означає менший ризик через коливання курсу.

Що це дає інвесторам. Новий інструмент у доларах США з відомими умовами, доступний на біржі. Досі вибір валютних інструментів на внутрішньому ринку був обмеженим.

У чому особливість валютної емісії

Номінал, відсотки і погашення таких облігацій визначено в доларах США. Для інвестора це означає, що вкладені кошти не залежать від курсу гривні. Водночас ставка за валютними інструментами зазвичай нижча, ніж за гривневими.

Є ще одна важлива деталь. Виплати планують здійснювати в доларах США, якщо це дозволятиме чинне валютне законодавство. В Україні під час воєнного стану діють тимчасові валютні обмеження, встановлені постановою Національного банку України №18 «Про роботу банківської системи в період запровадження воєнного стану». НБУ поступово їх пом’якшує, але правила можуть змінюватися. Тож виплати за облігаціями здійснюватимуть за правилами, які діятимуть на момент виплати. Як саме це відбуватиметься, описано в проспекті емісії.

Про ризики

Будь-які інвестиції пов’язані з ризиками, і облігації не виняток. Насамперед варто зважати на:
• кредитний ризик — емітент може не виконати своїх зобов’язань; облігації без застави не мають додаткового забезпечення;
• ризик зміни ставки — після перших шести періодів її визначатиме емітент у встановлених межах;
• ризик ліквідності — продати облігації до погашення може бути складно, якщо на ринку не буде попиту;
• валютно-регуляторний ризик — умови виплат залежать від чинних правил валютного регулювання.

Важливо

Реєстрація випуску Комісією підтверджує, що документи відповідають вимогам законодавства, а інформацію розкрито повністю. Але реєстрація не гарантує дохідності і не є рекомендацією купувати облігації.

Перед ухваленням інвестиційного рішення уважно ознайомтеся з проспектом емісії, оцініть ризики і звертайтеся лише до ліцензованих учасників ринку.