Ринок капіталу для відновлення громад: Комісія та Маріуполь працюватимуть над механізмами фінансування доступного житла

Ринок капіталу має стати екосистемою, яка об’єднує державу, громади, бізнес та інвесторів навколо конкретних економічних проєктів. Комісія бачить своє завдання не лише у регулюванні цього ринку, а й у створенні середовища, де ті, хто потребує капіталу, можуть зустрітися з тими, хто готовий його інвестувати.

Про це заявив Голова Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку Олексій Семенюк під час зустрічі з міським головою, начальником Маріупольської міської військової адміністрації Вадимом Бойченком. Сторони обговорили можливості використання інструментів ринку капіталу для фінансування соціального та доступного житла, зокрема для українців, які через війну втратили свої домівки.

«Муніципальні облігації — це одна з ланок великого ланцюга, який називається ринком капіталу. Наше завдання — побудувати повноцінну екосистему і залучити до неї всіх, хто може створювати її разом із нами. Комісія має бути не лише регулятором. Передусім ми маємо бути сервісом і майданчиком, куди може прийти бізнес із потребою у фінансуванні, громада зі своїм проєктом, юридичний чи фізичний інвестор — із капіталом. А наше завдання — створити зрозумілі правила та інструменти, які дозволять цьому капіталу працювати на економіку», — зазначив Олексій Семенюк.

Одним із практичних прикладів такої взаємодії може стати проєкт «Мій дім. Україна», який реалізує Маріуполь. Він передбачає створення соціального та доступного житла для людей, які через війну втратили свої домівки.

Перший проєкт планують реалізувати у Білій Церкві: 16 багатоквартирних будинків на 1200 квартир. За представленою під час зустрічі фінансовою моделлю, загальна вартість цього етапу становить близько 3,3 млрд грн, із яких 1,2 млрд грн уже виділено державою.

Водночас завдання значно ширше за один житловий комплекс. Маріупольська МВА розглядає можливість масштабування програми на інші міста, а для цього потрібні додаткові джерела капіталу. Один із варіантів — модель, за якої частину фінансування забезпечує держава, а частину можна залучати із зовнішніх джерел, зокрема через кредити або облігації.

«Житло — це один із ключових елементів повернення українців додому та інтеграції ВПО в громади. Ми маємо створювати умови, за яких люди можуть отримати якісне соціальне або доступне житло, а також повноцінно працювати та будувати життя в Україні. Якщо ми створюємо умови, за яких бізнес може вкладати кошти у такі проєкти і з часом їх повертати, ми отримуємо модель, де виграють усі: люди залишаються в Україні, підприємства зберігають команди, громади розвиваються, а економіка отримує нову активність», — зазначив міський голова, начальник Маріупольської МВА Вадим Бойченко.

Саме можливість залучення приватного капіталу стала одним із центральних питань зустрічі. Сторони обговорили муніципальні облігації як потенційний інструмент, через який громада може отримати ресурс для реалізації конкретного проєкту, а бізнес та інші інвестори — зрозумілий механізм інвестування з визначеними умовами повернення коштів.

Для Комісії ця робота є частиною ширшого діалогу з українським бізнесом щодо розвитку внутрішнього ринку капіталу. Йдеться про створення умов, за яких компанії зможуть не лише залучати фінансування через банківські кредити, а й використовувати інструменти ринку капіталу для розвитку, масштабування та реалізації нових проєктів.

Водночас бізнес може виступати й інвестором. Особливо це актуально для підприємств, які були релоковані через війну і зацікавлені у розвитку громад, де сьогодні працюють їхні виробництва. Інвестиції у житло та місцеву інфраструктуру можуть одночасно допомагати таким компаніям зберігати працівників, а громадам — створювати нові економічні центри.

Під час зустрічі сторони також визначили низку питань, які сьогодні стримують розвиток муніципальних запозичень. Серед них — законодавчі обмеження щодо обсягів місцевого боргу, особливості повноважень громад в умовах воєнного стану та банківські вимоги до операцій з муніципальними облігаціями.

Окремо обговорили пошук фінансових моделей, які дозволять не лише один раз залучити кошти на будівництво, а створити механізм повторного фінансування наступних проєктів. У цьому контексті розглядалися, зокрема, можливості майбутнього використання механізмів сек’юритизації.
Комісія готова долучитися до опрацювання фінансової та регуляторної моделі таких проєктів і надати необхідну експертну підтримку.

Наступним кроком має стати ширша дискусія за участі громад та Міністерства фінансів. Сторони домовилися працювати над залученням до неї не лише великих міст, а й середніх та малих громад, для яких доступ до довгострокового фінансування є особливо актуальним.

«Ми хочемо показати на конкретних проєктах, як може працювати ринок капіталу. Не в теорії, а коли залучені кошти перетворюються на житло, підприємства, робочі місця та розвиток громад. Саме для цього ми будуємо екосистему, в якій Комісія готова зводити за одним столом громади, бізнес, інвесторів та державу і допомагати знаходити рішення», — наголосив Олексій Семенюк.