Як спростити бізнесу доступ до капіталу: НКЦПФР обговорила з ЄБА нові інструменти та регуляторні зміни

Понад 70 представників бізнесу долучилися до онлайн-зустрічі з Головою НКЦПФР Олексієм Семенюком, яку за ініціативи Комісії організували спільно з Європейською Бізнес Асоціацією. Говорили про те, як спростити бізнесу доступ до ринку капіталу, які нові інструменти Комісія готує для компаній та інвесторів і як бізнес може долучитися до їх створення.

«Для нас важливо, щоб такі зустрічі мали практичний результат. Ми бачимо ринок зі сторони регулятора, бізнес — зі своєї. Тому чекаємо не лише запитань, а й конкретних пропозицій та конструктивної критики. Ми готові створювати робочі групи, проводити круглі столи, спільно напрацьовувати механізми. Ринок капіталу неможливо побудувати силами одного регулятора — його мають будувати разом держава і бізнес», — наголосив Олексій Семенюк.

Під час зустрічі Голова Комісії представив сім напрямів, які можуть створити нові можливості для бізнесу та інвесторів:

● особові інвестиційні рахунки;
● спрощення емісії цінних паперів для бізнесу;
● муніципальні облігації;
● сек’юритизація та облігації з покриттям;
● розвиток інвестиційних фондів;
● регулювання ринку віртуальних активів;
● токенізація реальних активів (RWA).

Один із ключових пріоритетів — спростити бізнесу залучення коштів через ринок капіталу. Робоча група за участю Комісії, учасників ринку та бізнесу вже визначила бюрократичні норми, які ускладнюють цей процес. Частину бар’єрів Комісія планує усунути змінами до власних нормативних актів. Паралельно триває робота над законодавчими змінами, які мають скоротити процес реєстрації акціонерного товариства з кількох місяців до семи робочих днів та запровадити принцип «єдиного вікна».

Ще один напрям — особові інвестиційні рахунки. Запропонована модель передбачає податкові стимули для довгострокових інвестицій від трьох років та можливість інвестувати через такі рахунки, зокрема, в державні, муніципальні й корпоративні облігації та інвестиційні сертифікати.

Комісія також працює над відновленням муніципальних облігацій як інструменту фінансування громад. Чотири міста вже підтвердили готовність використовувати цей механізм, зокрема для проєктів енергонезалежності. Для його повноцінного запуску Комісія працює з громадами, Міністерством фінансів та профільним парламентським Комітетом над законодавчими і процедурними змінами.

Окремо учасники говорили про розвиток інвестиційних фондів, віртуальні активи та токенізацію реальних активів. Комісія готова залучати бізнес до роботи над цими напрямами ще на етапі формування правил — через робочі групи, круглі столи та інші спільні формати.

Зустріч викликала активну дискусію: представники бізнесу порушували питання доступу до фінансування, корпоративних і муніципальних облігацій, захисту інвесторів, віртуальних активів та інших інструментів.

Наступний крок — перевести цей діалог у конкретні спільні рішення.

Комісія очікує від учасників ринку конкретних кейсів і пропозицій: які бар’єри сьогодні заважають бізнесу залучати кошти через ринок капіталу, які процедури варто змінити та яких інструментів бракує. На основі цих пропозицій НКЦПФР готова формувати робочі групи та разом із бізнесом напрацьовувати механізми, які працюватимуть на практиці.