НКЦПФР вивчає досвід Варшавської фондової біржі для розвитку ринку капіталу України

Представники Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку на чолі з Головою Комісії Олексієм Семенюком провели робочу зустріч із представниками Варшавської фондової біржі (GPW). Сторони обговорили організацію ринкової інфраструктури, технологічні рішення та інструменти залучення внутрішніх інвесторів.

Однією з ключових тем стала модель функціонування біржової, депозитарної та клірингової інфраструктури Польщі, яка передбачає взаємодію її основних елементів та участь держави в управлінні.

Цей досвід є особливо актуальним для України в контексті підготовки законодавства щодо створення інфраструктурно-біржового холдингу. НКЦПФР підтримує формування такої структури як важливого елемента розвитку вітчизняного ринку капіталу. При цьому принциповим питанням залишається визначення частки держави та її прав в управлінні майбутнім холдингом.

«Ми підтримуємо інфраструктурно-біржовий холдинг і вважаємо, що це може і має бути сильним партнером, який допоможе нам розбудувати ринок капіталу в Україні», — зазначив Голова НКЦПФР Олексій Семенюк.

Під час зустрічі також обговорили результати розвитку польського ринку капіталу. На основному майданчику Варшавської фондової біржі представлені близько 400 компаній, ще понад 350 — на майданчику для малого та середнього бізнесу. Кількість брокерських рахунків у Польщі перевищує 2,9 млн. За наведеними під час зустрічі даними, протягом останніх трьох років обсяги торгів подвоїлися, а капіталізація польських компаній зросла з 650 млрд до понад 1,4 трлн злотих.

Водночас польські колеги наголосили, що подальший розвиток ринку капіталу залишається важливим завданням для економіки Польщі. Зокрема, частка інвестицій у ВВП країни становить близько 18%, що нижче середнього показника ЄС. Одним із чинників, які стримують поглиблення ринку капіталу, польська сторона називає відносно невеликий обсяг активів пенсійних фондів — близько 8% ВВП. Цей досвід є актуальним для України, зокрема в контексті розвитку довгострокових інвестицій та пенсійних накопичень як джерела внутрішнього капіталу.

Окрему увагу приділили технологічній модернізації. Варшавська фондова біржа впровадила власну торгову систему, розробка якої тривала кілька років. Сторони обговорили можливості використання польського досвіду впровадження сучасних технологічних рішень для розвитку української біржової інфраструктури.
Ще одним напрямом обговорення стало залучення громадян до інвестування. Польща готується запровадити особисті інвестиційні рахунки — інструмент, аналогічний за своєю концепцією тому, над яким зараз працюють в Україні. Такі механізми покликані стимулювати довгострокові інвестиції громадян та сприяти розвитку внутрішнього ринку капіталу.

Обмін досвідом із Варшавською фондовою біржею є частиною роботи НКЦПФР над реформуванням українського ринку капіталу, розвитком його інфраструктури та створенням умов для залучення інвестицій в економіку України.